English
RSS
Theo khoản 2 Điều 5 Nghị định 200/2026/NĐ-CP, doanh nghiệp được phát hành trái phiếu để thực hiện dự án đầu tư, cơ cấu lại nợ của chính doanh nghiệp hoặc các mục đích khác theo quy định của pháp luật chuyên ngành. Doanh nghiệp phải nêu cụ thể mục đích phát hành trong phương án phát hành và công bố thông tin cho nhà đầu tư; đồng thời việc sử dụng vốn huy động từ phát hành trái phiếu phải đúng mục đích đã công bố.
Còn tại khoản 4 Điều 5 Nghị định 200/2026/NĐ-CP quy định doanh nghiệp chỉ được thay đổi mục đích phát hành hoặc thay đổi các điều kiện, điều khoản của trái phiếu khi đáp ứng đồng thời nhiều điều kiện.
Cụ thể, việc thay đổi phải được cấp có thẩm quyền phê duyệt, chấp thuận phương án phát hành trái phiếu thông qua. Đối với trường hợp thay đổi mục đích phát hành, mục đích mới vẫn phải đáp ứng các mục đích phát hành trái phiếu được pháp luật cho phép.
Đáng chú ý, doanh nghiệp chỉ được thực hiện thay đổi khi được người sở hữu trái phiếu đại diện từ 65% tổng số trái phiếu cùng loại đang lưu hành trở lên chấp thuận. Đây được xem là điều kiện quan trọng nhằm bảo đảm quyền tham gia quyết định của các trái chủ đối với những thay đổi có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sử dụng vốn và khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp.
Ngoài ra, đối với các trái chủ không đồng ý việc thay đổi mục đích phát hành hoặc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu, doanh nghiệp phải hoàn thành việc mua lại trái phiếu trước hạn trước khi thực hiện thay đổi. Quy định này góp phần bảo đảm quyền lợi của nhà đầu tư không đồng thuận với phương án điều chỉnh của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, khoản 3 Điều 5 Nghị định 200/2026/NĐ-CP còn yêu cầu nguồn vốn thu được từ phát hành trái phiếu phải được doanh nghiệp theo dõi riêng để bảo đảm sử dụng đúng mục đích theo phương án phát hành và nội dung đã công bố cho nhà đầu tư. Điều này giúp tăng tính minh bạch trong quá trình quản lý và sử dụng vốn huy động từ trái phiếu.
Đối với các trái phiếu đã phát hành trước đây, Điều 50 Nghị định 200/2026/NĐ-CP cũng quy định cơ chế chuyển tiếp liên quan đến việc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu. Theo đó, trường hợp trái phiếu được phát hành trước ngày Nghị định số 65/2022/NĐ-CP có hiệu lực thi hành (tức trước 16/9/2022), việc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu vẫn phải tuân thủ nguyên tắc được người sở hữu trái phiếu đại diện từ 65% tổng số trái phiếu chấp thuận.
Nếu có người sở hữu trái phiếu không đồng ý, doanh nghiệp phát hành có trách nhiệm đàm phán để bảo đảm quyền lợi của nhà đầu tư; trường hợp không đạt được thỏa thuận thì doanh nghiệp vẫn phải thực hiện đầy đủ nghĩa vụ theo phương án phát hành đã công bố.
